{"id":723,"date":"2026-09-08T13:05:34","date_gmt":"2026-09-08T13:05:34","guid":{"rendered":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/?p=723"},"modified":"2026-09-08T13:05:36","modified_gmt":"2026-09-08T13:05:36","slug":"sta-se-desava-sa-novcem-pre-nego-padne-prvo-ulaganje","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/2026\/09\/08\/sta-se-desava-sa-novcem-pre-nego-padne-prvo-ulaganje\/","title":{"rendered":"\u0160ta se de\u0161ava sa novcem pre nego padne prvo ulaganje"},"content":{"rendered":"\n
\n
\n

Da bi neko prevario gra\u0111ane ili kompanije koje ula\u017eu u alternativne investicione fondove i nestao sa novcem, morao bi da uradi ne\u0161to bukvalno nemogu\u0107e – da u isto vreme prevari dve odvojene institucije fond i nezavisnu banku. Na\u0161 sagovornik portfolio menad\u017eer alternativnog fonda Vista Rica Aleksandar Ivanovi\u0107 obja\u0161njava kako izgleda u praksi kada trka za zaradom nai\u0111e na oprez banke, a transakcija jednostavno \u010deka. Ono \u0161to spolja li\u010di kao „tihi rat“ na putu do zarade izme\u0111u fonda i banke zapravo je zdrava ko\u010dnica i za\u0161tita: sistem u kome nijedna odluka ne zavisi od poverenja u jednu osobu ili firmu, ali koji spre\u010dava i da ulazak u jednu finansijsku priliku naru\u0161i bezbednost celog fonda.<\/p>\n\n\n\n

Prakti\u010dno, slepog poverenja odavno nema. U svetu alternativnih investicionih fondova (AIF) vlada rigorozni sistem gde svako investiranje prolazi kroz proveru nekoliko ruku ili takozvani sistem \u201c\u010detiri oka\u201d. U suprotnom ne bi bilo ni garancija bezbednosti, a time ni ulaganja. Vista Rica je danas najve\u0107i alternativni investicioni fond (AIF) u Srbiji. <\/strong>Prema zvani\u010dnim podacima iz Slu\u017ebenog registra Komisije za hartije od vrednosti RS i zvani\u010dnim finansijskim izve\u0161tajima fondovske industrije: AIF Vista Rica je ubedljivo prvi po veli\u010dini i najbr\u017ee rastu\u0107i otvoreni alternativni investicioni fond sa javnom ponudom u Srbiji. Ne zaostaje ni u ukupnom poretku svih investicionih fondova na doma\u0107em tr\u017ei\u0161tu i odmah je iza najve\u0107ih bankarskih grupacija poput Intese i Raiffeisena.<\/p>\n\n\n\n

U intervjuu portfolio menad\u017eer Vista Rica Aleksandar Ivanovi\u0107, otkriva kako izgleda \u201c\u017eivot\u201d jednog fonda i \u0161ta se de\u0161ava iza zatvorenih vrata.<\/p>\n\n\n\n

Da li piramidalne \u0161eme i „bekstvo sa parama“ vi\u0161e nisu mogu\u0107i?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Kod alternativnih investicionih fondova novac investitora  se od prvog dana nalazi na ra\u010dunu kod kastodi banke \u2013 potpuno odvojenom entitetu. Investicioni fondovi daju samo naloge \u0161ta kupiti ili prodati, ali fizi\u010dko izvr\u0161enje, \u010duvanje imovine i kona\u010dna kontrola uvek su u rukama banke. Prakti\u010dno, da bi neko „pokupio pare i nestao“, morao bi da prevari ne jednu, nego dve nezavisne institucije istovremeno \u2013 \u0161to sistemski \u010dini gotovo nemogu\u0107im klasi\u010dne prevare tipa piramidalnih \u0161ema.<\/p>\n\n\n\n

Sistem „\u010detiri oka“ \u2013 kako \u0161titi investitore?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Princip je jednostavan: nijedna transakcija se ne de\u0161ava dok je ne „vide“ i odobre dve nezavisne strane \u2013 portfolio menad\u017eer i kastodi banka. Menad\u017eer predla\u017ee i analizira, ali banka nezavisno proverava da li je transakcija u skladu sa pravilima fonda, zakonskim limitima ili ugovorom. Ako ne\u0161to odstupa \u2013 nalog se ne izvr\u0161ava. To zna\u010di da nijedna odluka ne zavisi od poverenja u jednu osobu ili firmu, ve\u0107 je ugra\u0111ena u sam sistem kroz dvostruku kontrolu.<\/p>\n\n\n\n

Kako izgleda proces odobrenja investicije?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Kada uo\u010dimo priliku, prvo radimo internu analizu \u2013 finansijsku, pravnu, i proveru da li se uklapa u strategiju i limite fonda. Zatim se nalog \u0161alje kastodi banci, koja nezavisno proverava uskla\u0111enost sa zakonskim okvirom (npr. limiti izlo\u017eenosti prema jednom izdavaocu, dozvoljene klase imovine, likvidnosni zahtevi). Tek kada banka potvrdi da je sve u redu, transakcija se realizuje. Ovaj korak nije formalnost \u2013 banka odbija naloge koji prekora\u010duju propisane granice.<\/p>\n\n\n\n

Za\u0161to je „institucionalni paket“ bezbedniji put?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Pojedinac koji sam kupuje nekretninu ili akcije nosi ceo rizik sam \u2013 nema drugu stranu koja proverava njegove odluke niti \u010duva njegovu imovinu odvojeno od njegove. Kroz AIF, investitor dobija dva sloja za\u0161tite: stru\u010dnost portfolio menad\u017eera koji prati tr\u017ei\u0161te profesionalno, i nezavisnu kontrolu velike banke koja garantuje da se pravila po\u0161tuju i da je imovina uvek jasno odvojena i evidentirana. <\/p>\n\n\n\n

Da li je bilo „tihog rata“ sa kastodi bankom?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Realnost je manje dramati\u010dna nego \u0161to zvu\u010di \u2013 to nije rat, ve\u0107 zdrava ko\u010dnica. Bilo je situacija gde je banka tra\u017eila dodatnu dokumentaciju ili je transakcija morala da sa\u010deka jer je probijala regulatorne limite, i to je upravo poenta sistema: spre\u010dava se da entuzijazam oko jedne prilike naru\u0161i disciplinu i bezbednost celog fonda. Portfolio menad\u017eer fonda donosi kreativne odluke, ali unutar granica koje \u0161tite investitore \u2013 i to je upravo ono \u0161to razlikuje regulisan fond i daje sigurnost investitorima.<\/p>\n<\/blockquote>\n<\/blockquote>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"","protected":false},"author":2,"featured_media":724,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[19],"tags":[69,70,72],"class_list":["post-723","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-ai-fondovi","tag-aif","tag-investicioni-fondovi","tag-trziste-kapitala"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/723","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=723"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/723\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":725,"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/723\/revisions\/725"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/724"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=723"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=723"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=723"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}