Srpsko tr\u017ei\u0161te kapitala godinama se nalazi u stanju koje ekonomisti opisuju kao \u201eplitko\u201c i \u201ehroni\u010dno nelikvidno\u201c. Dok \u0161tednja gra\u0111ana u bankama obara rekorde, a doma\u0107e kompanije vape za kapitalom koji ne dolazi samo iz bankarskih kredita, Beogradska berza ostaje na marginama privrednih tokova. Nedostatak novih inicijalnih javnih ponuda (IPO), korporativnih obveznica i slaba svest o investiranju dr\u017ee doma\u0107e finansijske tokove u za\u010daranom krugu. Me\u0111utim, poslednjih godina, na ovoj uspavanoj sceni de\u0161avaju se zna\u010dajni pomaci. Glavni pokreta\u010di te promene nisu tradicionalne institucije, ve\u0107 alternativni investicioni fondovi, me\u0111u kojima je lider grupacija Vista Rica.<\/p>\n\n\n\n
Zoran Popovi\u0107, predsednik Nadzornog odbora Vista Rica,u razgovoru za podkast \u201cKapital u pokretu\u201d otvoreno ukazuje na strukturne probleme, ali i na ogroman, neiskori\u0161\u0107en potencijal doma\u0107eg tr\u017ei\u0161ta. Prema njegovim re\u010dima, investiciona panorama u Srbiji se menja, a doma\u0107i kapital kona\u010dno pronalazi alternativne puteve rasta. Podaci o rastu imovine fondova pod upravljanjem ove grupacije \u2013 sa po\u010detnih 8 miliona evra krajem 2023. na impresivnih 45 miliona evra krajem 2024. godine i \u010dak 120 miliona do avgusta 2026. godine,jasno govore da glad za novim investicionim proizvodima postoji.<\/p>\n\n\n\n
-Sektor investicionih fondova je zna\u010dajno porastao u nekoliko godina i stvarno bele\u017eimo impresivne brojke rasta.U pore\u0111enju sa zemljama u regionu, Srbija nije jo\u0161 uvek zauzela ono zaslu\u017eeno mesto, ali rastemo u odnosu na neke zemlje kao \u0161to su, recimo, Hrvatska ili Slovenija, i u pore\u0111enju sa ukupnim bruto dru\u0161tvenim proizvodom.I po pitanju imovine pod upravljanjem i po pitanju broja igra\u010da na tr\u017ei\u0161tu, osnivaju se razli\u010diti vidovi fondova, bilo da su alternativni fondovi ili ovi klasi\u010dni otvoreni tradicionalni fondovi.Pove\u0107ava se broj igra\u010da, 95.000 ulaga\u010da preko investicionih fondova iz Srbije ,pove\u0107ava se broj proizvoda, svest se \u0161iri, tako da trenutno \u017eivimo tu neku svetlu budu\u0107nost i verujem da \u0107emo u narednom periodu do\u017eiveti jo\u0161 svetliju budu\u0107nost po pitanju razvoja sektora investicionih fondova kao dela tr\u017ei\u0161ta kapitala- navodi Popovi\u0107.<\/p>\n\n\n\n
Da bi se razumela su\u0161tina ovog investicionog buma, klju\u010dno je napraviti jasnu distinkciju izme\u0111u tradicionalnih i alternativnih investicionih fondova. Razlike nisu samo formalne, ve\u0107 su\u0161tinski menjaju nivo rizika, prinosa i slobode investiranja.Tradicionalni fondovi (UCITS) namenjeni su \u0161iroj javnosti i malim ulaga\u010dima. Njihov portfolio je strogo regulisan i zakonski ograni\u010den na likvidne i sigurne instrumente, prete\u017eno dr\u017eavne obveznice, trezorske zapise i akcije velikih stabilnih kompanija. S druge strane alternativni fondovi (AIF)imaju neuporedivo \u0161iri manevarski prostor. Zakon im dozvoljava investiranje u imovinu koja je nedostupna tradicionalnim fondovima. To uklju\u010duje nekretnine, udele u privatnim kompanijama, startapove, rizi\u010dni kapital, ali i specifi\u010dne klase imovine poput plemenitih metala.<\/p>\n\n\n\n
Treba da se zna da tradicionalni fondovi su otvoreni za svakoga. Minimalni ulog mo\u017ee biti simboli\u010dan, nekoliko hiljada dinara, \u0161to ih \u010dini idealnim za mese\u010dnu, dugoro\u010dnu \u0161tednju gra\u0111ana.Alternativni pak su usmereni na tzv. \u201eprofesionalne\u201c i \u201ekvalifikovane\u201c investitore, pojedince sa zna\u010dajnim kapitalom i finansijskim znanjem, kao i na institucionalne ulaga\u010de,kompanije, osiguranja. Minimalni prag ulaganja je zakonski postavljen visoko.. Razlika je i u odnosu rizika i prinosa. Tradicionalni su fokusirani na o\u010duvanje kapitala i stabilan rast,oscilacije su male, ali su i prinosi \u010desto tek neznatno vi\u0161i od stopa inflacije.Alternativni , s druge strane, nude potencijal za znatno vi\u0161e, dvocifrene prinose. Me\u0111utim, ta \u0161ansa dolazi sa ve\u0107im tr\u017ei\u0161nim oscilacijama, manjom likvidno\u0161\u0107u.<\/p>\n\n\n\n
Zoran Popovi\u0107, predsednik Nadzornog odbora Vista Rica, ka\u017ee da te razlike odre\u0111uju i tok kapitala.<\/p>\n\n\n\n
-U zavisnosti od va\u0161ih nekih afiniteta i va\u0161ih potreba za likvidno\u0161\u0107u, ke\u0161 fondovi, tradicionalni fondovi, prakti\u010dno imaju za funkciju da pokriju neke va\u0161e kratkoro\u010dne investicije.Oni ula\u017eu u, da ka\u017eem, sigurnije oblike ulaganja, kao \u0161to su dr\u017eavne obveznice, dr\u017eavne zapise, depozite u bankama, i kao takvi prosto nose neki manji rizi\u010dni profil.Naravno, u skladu sa tim nose i manji prinos.Alternativni fondovi ula\u017eu u \u0161iri spektar investicija.Imate razli\u010dite tipove fondova. Mi imamo tri otvorena fonda.To prakti\u010dno zna\u010di da bilo koji gra\u0111anin, bilo koje privredno dru\u0161tvo mo\u017ee do\u0107i kod nas i, ukoliko ispunjava pravila u skladu sa zakonom, mo\u017ee investirati- obja\u0161njava Popovi\u0107.<\/p>\n\n\n\n
Iako postoje odre\u0111ene manjkavosti doma\u0107ih finansijskih instrumenata, grupacija Vista Rica je kroz svoje alternativne fondove,poput Vista Rica Invest i Vista Rica Corporate, kreirala most izme\u0111u doma\u0107eg kapitala i globalnih investicionih trendova. Jedan od stubova njihove strategije jeste diverzifikacija sa posebnim akcentom na plemenite metale, pre svega investiciono zlato.U uslovima globalne geopoliti\u010dke nestabilnosti, visoke inflacije i neizvesnosti na zapadnim berzama, zlato se ponovo pozicioniralo kao vrhunski \u010duvar vrednosti. \u010cak i kratkoro\u010dni potresi na tr\u017ei\u0161tu zlata ne bi trebalo da pla\u0161e ozbiljne ulaga\u010de, jer ovaj instrument dugoro\u010dno pokazuje izuzetnu stabilnost i otpornost. <\/p>\n\n\n\n
Popovi\u0107 navodi da su i plemeniti metali deo njihove strategije.<\/p>\n\n\n\n
-Na\u0161a strategija investiranja od samog starta, s obzirom da smo u\u0161li u ceo sektor 2023.godine, nama je predominantno bila stabilnost investicija, i to je ne\u0161to \u0161to smo razumeli kao klju\u010dan i kriti\u010dan faktor u uspostavljanju poverenja jednog prose\u010dnog investitora, jer mi kulturolo\u0161ki nismo osve\u0161\u0107eni i nemamo tu tradiciju ulaganja u investicione fondove. Nama je bilo od klju\u010dnog zna\u010daja stabilnost, bez preterane volatilnosti i razumevanja da ta neka investicija mo\u017eda, kada pri\u010damo o prinosu, i ne\u0161to ni\u017ea, ali de facto sigurna.Mi ula\u017eemo u one instrumente koji su nama raspolo\u017eivi, a to su najve\u0107e svetske berze.Pre svega pri\u010damo o ameri\u010dkim berzama kapitala, naravno ula\u017eemo u teritoriji Evropske unije, ali ono \u0161to je predominantno su dr\u017eavne obveznice Republike Srbije.Naravno, ono \u0161to predstavlja okosnicu likvidnosti, to su depoziti kod doma\u0107ih banaka, ne\u0161to od korporativnih obveznica i akcija na doma\u0107em tr\u017ei\u0161tu kapitala. Na\u0161 Vista Rika Origin, koji je robni fond, ula\u017ee u plemenite metale i robe kojima se trguje na robnim berzama.Tako da mo\u017eete da se odlu\u010dite i za takvu vrstu investicija, naravno, ukoliko je to ne\u0161to \u0161to je vama blisko i ukoliko \u017eelite da ula\u017eete u takvu vrstu. Mi imamo tri otvorena fonda.To prakti\u010dno zna\u010di da bilo koji gra\u0111anin, bilo koje privredno dru\u0161tvo mo\u017ee do\u0107i kod nas i, ukoliko ispunjava pravila u skladu sa zakonom, mo\u017ee investirati – navodi Popovi\u0107 za podkast \u201cKapital u pokretu\u201d.<\/p>\n\n\n\n
On navodi i da sam broj postojanja investicionih godina, koji su se poslednjih godina zna\u010dajno uve\u0107ali, govori da je do\u0161lo do razvoja tr\u017ei\u0161ta kapitala.<\/p>\n\n\n\n
-Razlog za to je pove\u0107anje finansijske pismenosti ali i poverenja u investicione fondove. Pored toga , postji jo\u0161 jedan momenat koji je doprineo razvoju tr\u017ei\u0161ta kapitala i sektora investicionih fondova, a to je ukupni ekonomski rast i privrede i stanovni\u0161tva.Prosto, do\u0161li smo do te neke granice kada mo\u017eemo i da razgovaramo o nekoj ve\u0107oj imovini koja se ula\u017ee, uop\u0161te investira ili \u0161tedi, na kraju krajeva, u bankama.Informisanost je klju\u010dna.Ja bih vam dao jedan primer: generator ulaganja u alternativne fondove je bila poreska olak\u0161ica na dohodak gra\u0111ana.Evo, to su poslednji dostupni podaci, tek 29% poreskih obveznika ula\u017ee, prakti\u010dno, u alternativne fondove.Tako da je to jedan od pokazatelja koji signalizira da je neophodno da radimo na toj informisanosti i uop\u0161te ulaganju.Svakako, finansijska edukacija, prosto kao termin, eprepoznvanja investicionih fondova kao op\u0161te mogu\u0107nosti ulaganja.Jer kada razgovaramo sa potencijalnim klijentima, \u010desto shvatite da prosto to nije ne\u0161to \u0161to je uop\u0161te u njihovom spektru razmi\u0161ljanja.Nije im blisko, ne razumeju kako funkcioni\u0161u fondovi.I to je ono o \u010demu moramo da pri\u010damo- ka\u017ee predsednik NO Investicionog fonda Vista Rica.<\/p>\n\n\n\n
Sve u svemu mo\u017ee se zaklju\u010diti da ru\u017ei\u010dastiji pogled u budu\u0107nost bez edukacije, nije mogu\u0107.Jer,jasno je da najve\u0107a ko\u010dnica br\u017eem razvoju srpskog tr\u017ei\u0161ta kapitala vi\u0161e nije nedostatak novca, ve\u0107 nedostatak investicione kulture. Da je to tako pokazuje ipodatak da gra\u0111ani i privrednici u Srbiji i dalje preko 90% vi\u0161ka kapitala dr\u017ee u nekretninama ili na bankarskim ra\u010dunima, nesvesni da inflacija tiho \u201ejede\u201c njihovu kupovnu mo\u0107.Pojava i uspeh fondova kao \u0161to je Vista Rica pokazuju da se svest polako menja. Biznis sektor i imu\u0107niji pojedinci prepoznaju da je dr\u017eanje svih jaja u jednoj korpi rizi\u010dna strategija. Pravilna raspodela novca na razli\u010dite klase imovine \u2013 \u0161to je osnova filozofije alternativnih fondova \u2013 postaje jedini siguran na\u010din za navigaciju kroz nepredvidive ekonomske tokove. Srpsko tr\u017ei\u0161te kapitala jeste plitko, ali talas alternativnih investicija dokazuje da u njemu ima dovoljno dubine za one koji znaju gde da zarone.<\/p>\n\n\n\n
Geometrija rasta imovine fonda Vista Rica<\/strong><\/p>\n\n\n\n -decembar 2023.: 300.000 evra osniva\u010dki kapital;<\/p>\n\n\n\n -januar 2024: 8.000.000 \u20ac (po\u010detni kapital fonda)<\/p>\n\n\n\n -decembar 2024.: 45.000.000 \u20ac (skok nakon prvog talasa ulaganja)<\/p>\n\n\n\n -avgust 2026: 120.000.000 \u20ac (procene o aktuelnoj vrednosti)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Srpsko tr\u017ei\u0161te kapitala godinama se nalazi u stanju koje ekonomisti opisuju kao \u201eplitko\u201c i \u201ehroni\u010dno nelikvidno\u201c. Dok \u0161tednja gra\u0111ana u bankama obara rekorde, a doma\u0107e kompanije [\u2026]<\/span><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":596,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[19],"tags":[69,70,108],"class_list":["post-589","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-ai-fondovi","tag-aif","tag-investicioni-fondovi","tag-vista-rica"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/589","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=589"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/589\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":591,"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/589\/revisions\/591"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/596"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=589"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=589"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=589"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}