{"id":466,"date":"2026-07-29T09:36:18","date_gmt":"2026-07-29T09:36:18","guid":{"rendered":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/?p=466"},"modified":"2026-08-17T09:51:43","modified_gmt":"2026-08-17T09:51:43","slug":"investicioni-fondovi-u-srbiji-upravljaju-sa-23-milijarde-evra-broj-klijenata-porastao-cetiriputa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/2026\/07\/29\/investicioni-fondovi-u-srbiji-upravljaju-sa-23-milijarde-evra-broj-klijenata-porastao-cetiriputa\/","title":{"rendered":"Investicioni fondovi u Srbiji upravljaju sa 2,3 milijarde evra: Broj klijenata porastao \u010detiri puta"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Investicioni fondovi u Srbiji trenutno upravljaju imovinom vrednom 2,3 milijarde evra i imaju vi\u0161e od 95.000 klijenata. Broj investitora u ovom segmentu doma\u0107eg finansijskog tr\u017ei\u0161ta pove\u0107an je vi\u0161e od \u010detiri puta za \u0161est godina, ali gra\u0111ani pre ulaganja moraju dobro da prou\u010de strategiju fonda, prethodne rezultate i rizike koje preuzimaju.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">To je u razgovoru za \u201eKapital u pokretu\u201c poru\u010dio Marko Jankovi\u0107, predsednik Komisije za hartije od vrednosti Republike Srbije i jedan od vode\u0107ih stru\u010dnjaka za doma\u0107e finansijsko tr\u017ei\u0161te.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Prema njegovim re\u010dima, investicioni fondovi ne mogu da garantuju dobit, a investitori moraju da budu svesni da vrednost ulaganja mo\u017ee da se menja i da postoji mogu\u0107nost gubitka novca.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Fondovi ne smeju da garantuju prinos<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Jankovi\u0107 isti\u010de da ne postoji unapred zagarantovana zarada od ulaganja u investicione fondove.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u201e<a href=\"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/2026\/08\/11\/zabluda-vredna-hiljade-evra-sta-su-investicioni-fondovi-i-zasto-je-investiranje-danas-rezervisano-iza-obicne-ljude\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/2026\/08\/11\/zabluda-vredna-hiljade-evra-sta-su-investicioni-fondovi-i-zasto-je-investiranje-danas-rezervisano-iza-obicne-ljude\/\">Investicioni fondovi <\/a>nemaju garantovan prinos, niti smeju po zakonu da garantuju bilo koju vrstu dobiti svojim investitorima\u201c, rekao je Jankovi\u0107.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Gra\u0111anima su, me\u0111utim, dostupni dokumenti na osnovu kojih mogu da procene na\u010din poslovanja i nivo rizika odre\u0111enog fonda. Jedan od najva\u017enijih jeste investiciona strategija, u kojoj je obja\u0161njeno u koju vrstu imovine \u0107e fond ulagati.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u201eOno \u0161to investitori apsolutno imaju na raspolaganju jeste investiciona strategija, u kojoj je detaljno obja\u0161njeno u \u0161ta \u0107e fond ulagati. Sa druge strane, svaki investitor mo\u017ee da prati prinose koje je odre\u0111eni investicioni fond ostvarivao u prethodnim godinama\u201c, objasnio je Jankovi\u0107.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Istorijski rezultati ne garantuju budu\u0107u zaradu, ali mogu da poka\u017eu kako je fond poslovao u razli\u010ditim tr\u017ei\u0161nim okolnostima.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u201eTo je najbolji pokazatelj, ne samo kod nas nego i na globalnom nivou, uspe\u0161nosti poslovanja jednog investicionog fonda. Pozivam sve investitore da, pre nego \u0161to se odlu\u010de za odre\u0111enu investiciju, isprate istorijske rezultate koje odre\u0111eni fond ima\u201c, poru\u010dio je Jankovi\u0107.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>&nbsp;Vi\u0161e od 95.000 klijenata investicionih fondova<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Iako je doma\u0107e finansijsko tr\u017ei\u0161te i dalje izrazito okrenuto bankama, Jankovi\u0107 ocenjuje da su investicioni fondovi napravili veliki iskorak tokom prethodnih godina.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u201eInvesticioni fondovi trenutno imaju 2,3 milijarde evra pod upravljanjem. Banke su apsolutno dominantne kada gledamo ukupan iznos depozita, ali je ovo ipak zna\u010dajan korak napred u odnosu na apsolutno bankocentri\u010dno finansijsko tr\u017ei\u0161te\u201c, rekao je Jankovi\u0107.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Prema njegovim re\u010dima, Srbija je kona\u010dno dobila oblik ulaganja koji je tr\u017ei\u0161no orijentisan, dok rast imovine pod upravljanjem pokazuje da se menja odnos gra\u0111ana prema investiranju.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Posebno je zna\u010dajan rast broja korisnika.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u201eInvesticioni fondovi trenutno imaju vi\u0161e od 95.000 klijenata, \u0161to predstavlja rast od preko \u010detiri puta u poslednjih \u0161est godina. To dovoljno govori koliko je gra\u0111ana prepoznalo sigurnost sistema i ekonomski interes da ulo\u017ei u investicione fondove\u201c, naveo je Jankovi\u0107.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">On je dodao da Komisija za hartije od vrednosti u tom periodu nije dobila nijednu pritu\u017ebu na rad investicionih fondova.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u201eDa jedan oblik investiranja u tako dugom periodu nema nijednu pritu\u017ebu na rad govori da smo uspeli da prona\u0111emo adekvatan odnos izme\u0111u slobode koja je data dru\u0161tvima za upravljanje i onoga \u0161to regulator treba da radi, a to je da nadzire njihovo poslovanje\u201c, kazao je Jankovi\u0107.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>\u0160ta investitor dobija ulaganjem u fond<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Jedna od osnovnih prednosti investicionih fondova jeste diverzifikacija, odnosno raspore\u0111ivanje novca u razli\u010dite vrste imovine kako ulaganje ne bi zavisilo od samo jednog tr\u017ei\u0161ta, instrumenta ili kompanije.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u201eInvestitor na najjednostavniji na\u010din dobija diverzifikaciju svoje investicije. Ne mora sam da razmi\u0161lja o tome koliko \u0107e novca investirati u zlato, depozit, korporativnu obveznicu ili akciju neke kompanije, ve\u0107 to prepu\u0161ta profesionalcima koji upravljaju portfoliom\u201c, objasnio je Jankovi\u0107.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Tim novcem, kako je naglasio, upravljaju licencirani stru\u010dnjaci koji moraju da doka\u017eu da imaju odgovaraju\u0107i nivo znanja. Njihov rad redovno kontroli\u0161e Komisija za hartije od vrednosti.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ipak, diverzifikacija mo\u017ee da ubla\u017ei rizik, ali ga ne mo\u017ee potpuno ukloniti. Investitor zato pre dono\u0161enja odluke treba da proveri strukturu ulaganja, naknade, dostupnost novca, preporu\u010deni period ulaganja i mogu\u0107e gubitke.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Alternativni fondovi doneli nove mogu\u0107nosti<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dodatne mogu\u0107nosti na doma\u0107em tr\u017ei\u0161tu otvorio je razvoj alternativnih investicionih fondova. Oni mogu da ula\u017eu u plemenite metale, nekretnine, kompanije koje nisu listirane na berzi, ETF i REIT instrumente, kao i druge klase imovine koje tradicionalnim fondovima nisu uvek dostupne.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u201eAlternativni investicioni fondovi doneli su dodatni nivo diverzifikacije. Oni mogu da ponude neke od najatraktivnijih oblika imovine poslednjih godina, od plemenitih metala i nekretnina do ulaganja u kompanije koje nisu listirane na organizovanim tr\u017ei\u0161tima\u201c, rekao je Jankovi\u0107.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Takvi fondovi privla\u010dni su investitorima koji tra\u017ee potencijalno ve\u0107i prinos, ali su spremni da prihvate i ve\u0107i rizik.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u201eNa na\u0161em tr\u017ei\u0161tu alternativni investicioni fondovi bele\u017ee zna\u010dajan rast, pre svega kod ljudi koji \u017eele vi\u0161i prinos. To je upravo odnos rizika i prinosa\u201c, kazao je Jankovi\u0107.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Na Beogradskoj berzi nedostaju nove kompanije<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Za razliku od sna\u017enog rasta investicionih fondova, <a href=\"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/2026\/08\/06\/gradjani-u-bankama-drze-42-milijarde-evra-a-kapital-miruje-direktor-beogradske-berze-otkrivasta-bi-moglo-da-pokrene-trziste\/\">Beogradska berza <\/a>i dalje ima skroman obim trgovanja. Prema Jankovi\u0107evim re\u010dima, takvo stanje posledica je vi\u0161e faktora, uklju\u010duju\u0107i na\u010din na koji je sproveden proces privatizacije.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Kompanije su u jednom periodu zakonskim re\u0161enjima prakti\u010dno bile usmerene na izlazak na tr\u017ei\u0161te, iako vlasnici i uprave \u010desto nisu prepoznavali korist od berzanskog listiranja.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u201eNa\u0161a \u017eelja je da kreiramo tr\u017ei\u0161te na kojem \u0107e prisustvo kompanija biti posledica \u017eelje vlasnika i menad\u017ementa da se na njemu na\u0111u, a da im tr\u017ei\u0161te istovremeno omogu\u0107i dodatne koristi\u201c, rekao je Jankovi\u0107.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Klju\u010dna korist trebalo bi da bude pristup kapitalu koji kompanije ne mogu da obezbede bankarskim kreditima ili drugim tradicionalnim izvorima finansiranja.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Jedan od mogu\u0107ih puteva jeste izdavanje korporativnih obveznica. Kompanijama je, kroz saradnju doma\u0107ih institucija i Svetske banke, omogu\u0107ena podr\u0161ka prilikom finansijske i pravne analize, izrade prospekta i sprovo\u0111enja postupka pred regulatorom.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Vi\u0161e investitora nego dobrih prilika<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Jankovi\u0107 ocenjuje da na doma\u0107em tr\u017ei\u0161tu trenutno postoji vi\u0161e investitora nego kvalitetnih i adekvatno strukturiranih investicionih prilika.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u201eSada je potrebno uskladiti ponudu i tra\u017enju. \u010cini mi se da trenutno imamo mnogo vi\u0161e investitora nego dobrih investicionih prilika. One postoje, ali je potrebno da budu na adekvatan na\u010din ponu\u0111ene investitorima\u201c, rekao je Jankovi\u0107.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Prema njegovoj oceni, kompanije koje prve prepoznaju mogu\u0107nost prikupljanja kapitala preko tr\u017ei\u0161ta mogle bi da ostvare najve\u0107u korist.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Komisija radi na tome da odgovaraju\u0107i instrumenti budu dostupni kompanijama razli\u010ditih veli\u010dina, od digitalnih tokena za tehnolo\u0161ke i poljoprivredne startape, preko korporativnih obveznica za mala i srednja preduze\u0107a, do berzanskog listiranja velikih sistema.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Investicioni rejting va\u017ean za strani kapital<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dodatni podsticaj tr\u017ei\u0161tu daje potencijalni investicioni kreditni rejting Srbije, jer strani ulaga\u010di najpre procenjuju stabilnost zemlje, a tek potom konkretnu kompaniju, fond ili finansijski instrument.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u201eInvesticioni kreditni rejting je ne\u0161to \u0161to svi sanjamo dugi niz godina i za \u0161ta se naporno radi. Za to su potrebne godine rada na makroekonomskoj i fiskalnoj stabilnosti, ali i na zdravlju cele ekonomije\u201c, izjavio je Jankovi\u0107.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">On smatra da se srpska ekonomija tokom prethodnih kriza pokazala otpornom i da investitori doma\u0107e tr\u017ei\u0161te sve \u010de\u0161\u0107e posmatraju kao relativno sigurnu opciju.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ipak, kao prepreku vidi slo\u017eene administrativne procedure sa kojima se strani investitori suo\u010davaju kada \u017eele da povuku kapital sa doma\u0107eg tr\u017ei\u0161ta.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u201ePrili\u010dno je lako u\u0107i na na\u0161e tr\u017ei\u0161te, ali je komplikovano sa njega iza\u0107i. Potrebno je da kreiramo fleksibilnije finansijsko okru\u017eenje, da dr\u017eava naplati sve \u0161to joj pripada, a da investitori mogu da premeste svoj novac ukoliko to \u017eele\u201c, rekao je Jankovi\u0107.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>O\u010dekuje se vi\u0161estruki rast broja investitora<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">U narednih pet godina Jankovi\u0107 o\u010dekuje zna\u010dajan rast imovine pod upravljanjem fondova, kao i vi\u0161estruko pove\u0107anje broja gra\u0111ana koji ula\u017eu.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Za ostvarenje takvog rezultata bi\u0107e potrebni novi finansijski proizvodi, dodatna edukacija gra\u0111ana i ve\u0107a ponuda kvalitetnih doma\u0107ih kompanija i instrumenata.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">&#8222;O\u010dekujem da broj investitora poraste barem nekoliko puta. Izazov \u0107e biti da prona\u0111emo nove vrste investitora i nove proizvode u koje oni mogu da ula\u017eu\u201c, zaklju\u010dio je Marko Jankovi\u0107.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe title=\"Epizoda 03: Marko Jankovi\u0107 | KAPITAL U POKRETU\" width=\"1220\" height=\"686\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/BVUDiyJSyU4?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Investicioni fondovi u Srbiji trenutno upravljaju imovinom vrednom 2,3 milijarde evra i imaju vi\u0161e od 95.000 klijenata. Broj investitora u ovom segmentu doma\u0107eg finansijskog tr\u017ei\u0161ta pove\u0107an<span class=\"excerpt-hellip\"> [\u2026]<\/span><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":468,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[19],"tags":[70,98,72],"class_list":["post-466","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-ai-fondovi","tag-investicioni-fondovi","tag-marko-jankovic","tag-trziste-kapitala"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/466","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=466"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/466\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":587,"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/466\/revisions\/587"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/468"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=466"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=466"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/kapitalupokretu.rs\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=466"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}